Po raz kolejny ginie słynny diament Różowa pantera. Prezydent bliskowschodniego państwa Lugash, gdzie dokonano zuchwałej kradzieży, nalega, by wezwać na pomoc nieustraszonego inspektora Clouseau (Peter Sellers). Inspektor podejrzewa, że w sprawę jest zamieszany osławiony złodziej klejnotów, sir Charles Litton (David Niven). Postanawia działać błyskawicznie i natychmiast rusza do Anglli, nie wiedząc, że Litton mieszka teraz na południu Francji. Tymczasem prezydent Haleesh i jego prawa ręka, pułkownik Bufoni, łamią sobie głowy jak sprytnie wycofać się z dalszego śledztwa. Uznają bowiem, iż bardziej opłaca się wziąć odszkodowanie z firmy ubezpieczeniowej, niż odzyskać klejnot. Kiedy inspektor Clouseau planuje podróż samolotem do Lugashu, w niewyjaśnionych okolicznościach przepada nagle bez śladu. Znana francuska reporterka wiadomości telewizyjnych, Marie Jouvet, rusza tropem zaginionego inspektora. Aby dowiedzieć się czegoś więcej o słynnym Clouseau, stara się dotrzeć do jego rodziny, znajomych, współpracowników. Przeprowadza rozmowę z nadinspektorem Dreyfusem (Herbert Lom), służącym inspektora, niejakim Cato, emerytowanym policjantem Hercule'em Lajoie, a także sir Charlesem Littonem. Reporterka dociera również do Clouseau seniora, który opowiada jej o dzieciństwie syna. Sprawa tajemniczego zniknięcia inspektora nadal pozostaje niewyjaśniona, z tym większym więc zainteresowaniem wszyscy czekają na telewizyjny reportaż Marie Jouvet. Film został zrealizowany po śmierci sławnego odtwórcy inspektora Clouseau, Petera Sellersa, który zmarł w 1980 roku. Realizatorzy wykorzystali nagrany wcześniej i niepublikowany materiał filmowy. Dokręcono także nowe sekwencje, niestety już bez udziału gwiazdora popularnego cyklu o Różowej panterze.